Рынок

Юань или тенге? В какие альтернативные валюты стоит инвестировать в 2022 году


        Юань или тенге? В какие альтернативные валюты стоит инвестировать в 2022 году

Российские банки дают от ворот поворот недружественным доллару и евро. Райффайзенбанк, Тинькофф банк, Росбанк и другие теперь берут деньги за обслуживание таких валютных счетов, но готовы предлагать россиянам бесплатные счета в альтернативных валютах. Финтолк объясняет, стоит ли всерьез рассматривать китайские юани, казахстанские тенге или турецкие лиры и как их можно использовать с пользой для себя.

А что не так с долларом? Почему все заговорили про альтернативные валюты

С недавних пор доллары, евро и прочие заморские недружественные валюты перестали у банков считаться за деньги. Банки и брокеры ужесточают условия хранения иностранной валюты. Они вводят комиссию за ведение счетов, по сути — отрицательные ставки годовых. Так, сообщили о введении комиссий за обслуживание валютных счетов россиян Райффайзенбанк, Тинькофф банк, Росбанк и другие банки. Речь идет про валютные счета в долларах, фунтах стерлингов, евро и швейцарских франках.

Почему доллары и евро больше не нужны российским банкам? Дело в том, что в стране очень много валюты, и ее просто некуда деть. А комиссия, по сути, — плата за риск введения санкций против банка и заморозки соответствующего валютного корреспондентского счета в банке-корреспонденте за рубежом.

Свою позицию финорганизации объяснили тем, что из-за санкций российская банковская система оказалась в изоляции. Долларовые ставки на внутреннем денежном рынке стали превышать рублевые, то есть кредитным организациям фактически приходится доплачивать за хранение валюты на балансе.

Выпроваживая недружественную валюту, банки надеются, что на смену доллару в финансовом мировоззрении россиян придут, например, юани. Так, в Тинькофф банке обещают, что в ближайшее время предложат клиентам счета в альтернативных валютах.

Какие валюты и почему могут заинтересовать россиян

Раз уж распоряжаться своими долларами и евро россиянам становится все сложнее, есть смысл обратить внимание на альтернативные валюты. Новые антироссийские санкции и ограничения стимулируют рост внешнеторгового оборота с дружественными странами, на смену товаропотоку из Европы приходят поставки из Ирана, Китая и Турции. В результате национальные валюты других стран могут стать более привлекательными и перспективными для российских инвесторов, считают эксперты «БКС Экспресс».

Так, поскольку Россия развернула свои товарные потоки нефтью в Азию, торговля юанем на Московской бирже стремительно набирает обороты — объемы торгов растут каждую неделю.

«В середине июня был показан новый рекорд (249,76 трлн рублей) 2022 года, который также является историческим рекордом. Текущий объем торгов превысил в 15 раз средний объем, который наблюдался до 24 февраля 2022 года. Растущие торговые обороты по китайской валюте за последние месяцы говорят в пользу повышенного спроса населения и бизнеса на этот актив», — приводит пример аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.

Какие у нас есть варианты. В первую очередь эксперты Финтолка говорят про:

  • китайский юань;
  • гонконгский доллар;
  • турецкую лиру;
  • казахстанский тенге;
  • дирхам ОАЭ.

Почему они? Список альтернативных валют может быть сколь угодно широким, но не все они интересны инвесторам. Например, предпочтение будет отдаваться более ликвидным и менее волатильным валютам.

«Наличие доступной инфраструктуры для проведения расчетов и инвестирования также будет являться важным фактором при формировании предпочтений. Не стоит забывать и о геополитических рисках и рисках вторичных санкций для стран — эмитентов этих валют», — считает начальник аналитического управления банка «ЗЕНИТ» Владимир Евстифеев. 

Ведь важно не только купить валюту, но и вложить ее, захеджировать риски доступными инструментами срочного рынка, иметь возможность в перспективе получить ее в виде наличных. Это особенно важно в условиях разгона инфляции в мире, когда без инвестирования валюты теряют покупательскую способность.

Именно поэтому не стоит рассматривать такие варианты, как частично конвертируемые валюты, например сингапурский доллар, бразильский реал, индийская рупия etc. Потому что с ними есть сложности.

«Необходимо помнить о повышенных рисках инвестиций в такие валюты и трудности с обменом их на рубли или на свободно конвертируемые валюты», — предупреждает ведущий аналитик банка «Фридом Финанс» Наталья Мильчакова.

Владение узбекским сумом, армянским драмом, грузинским лари и казахстанским тенге эксперты Финтолка тоже не считают хорошей идеей. Они будут полезны только тем российским компаниям и физлицам, которые уехали жить-работать именно в эти страны. Можно ожидать, что популярность этих валют из-за российских санкций со временем вырастет. Но явно не настолько, чтобы даже все вместе они могли конкурировать с более привычными евро и долларом.

Есть исторически сильные резервные валюты. Например, японская иена, швейцарский франк и британский фунт, которые также торгуются на Мосбирже. Но эти валюты вряд ли можно считать альтернативными, учитывая «недружественную позицию» их стран-эмитентов, полагает ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Олег Сыроваткин.

Поэтому вариантов у россиян остается немного. У всех обозначенных выше валют ныне особенно дружественных России стран есть общие узкие места.

1. Трудности с наличной валютой — характерная черта всех участников нашего списка. На компьютере или в приложении деньги есть, а вот в качестве купюры добыть их будет тяжело. Например, сейчас купить наличный юань могут только жители самых крупных российских городов.

2. По ряду валют эксперты Финтолка видят невысокие обороты торгов. А это ограничивает их ликвидность и приводит к увеличению спреда между ценой покупки и продажи, что не очень интересно потенциальным инвесторам. Например, норвежская крона (равно как и другая экзотическая валюта) будет интересна только при условии легкости конвертации в рубли и обратно. Сейчас же наличная норвежская валюта, например, продается только в двух московских банках с громадным спредом между ценой покупки и продажи.

3. В мире резко выросла инфляция. И пока не во всех странах центральные банки готовы к резкому ужесточению денежно-кредитной политики. А значит, их валюты продолжат падать по отношению к доллару.

Плюсы и минусы каждой из альтернативных валют

Китайский юань


        Юань или тенге? В какие альтернативные валюты стоит инвестировать в 2022 году

  • Относительно высокая ликвидность и ее дальнейшее увеличение.
  • Экономическая и внешнеторговая значимость Китая, которая обеспечивает надежность национальной валюты.
  • Роль китайского юаня во взаимной торговле России и Китая растет, это привлекает в валюту крупных игроков, прежде всего импортеров и экспортеров.
  • Единственная мировая резервная валюта, которая помогает россиянам застраховаться от геополитических рисков.
  • Высокая зависимость китайской экономики от экспорта товаров и импорта сырья делает ее недостаточно диверсифицированной. Поэтому китайский юань подвержен риску снижения курса к другим валютам, в том числе под воздействием мер китайских властей. Это значит, что курс юаня может быть таким, каким захочет его видеть Народный банк Китая (в том числе он может даже резко обесценить юань, чтобы повысить конкурентоспособность китайских экспортных товаров, если это будет необходимо Китаю).
  • Относительно высокие геополитические риски из-за противостояния Китая и США на международной арене.

Исходя из всего этого стоит сказать, что китайский юань больше подходит для краткосрочных спекуляций и среднесрочных вложений, направленных на защиту от обесценивания рубля. На более длинном горизонте могут проявиться ключевые недостатки валюты, считают эксперты «БКС Экспресс».

Гонконгский доллар


        Юань или тенге? В какие альтернативные валюты стоит инвестировать в 2022 году

  • Надежная привязка курса к доллару США. Именно поэтому гонконгский доллар выступает наиболее близким аналогом доллара США.
  • Высокая значимость Гонконга в мировой экономике и финансовой сфере.
  • Находясь под влиянием Китая, Гонконг проводит достаточно дружественную политику по отношению к России.
  • Пока еще невысокая ликвидность на Мосбирже
  • Формальное соблюдение финансовыми институтами Гонконга западных санкций против России.
  •  Относительно небольшое использование в российской внешней торговле и неопределенность с перспективами его увеличения.

По мнению экспертов «БКС Экспресс», гонконгский доллар больше подходит для средне- и долгосрочных вложений, направленных на консервативное сохранение капитала и его защиту от обесценивания рубля. В перспективе валюта может быть использована для покупки акций Гонконга через СПБ Биржу. Пока ее курс у нас значительно дороже, чем на мировом рынке, так что стоит дождаться устранения этого несоответствия, а уже потом скупать.

Турецкая лира


        Юань или тенге? В какие альтернативные валюты стоит инвестировать в 2022 году

  • Высокая волатильность валюты предполагает хороший потенциал для спекулятивной торговли.
  • Геополитическая ситуация способствует увеличению роли турецкой лиры во взаимной торговле России и Турции. Это привлечет в валюту крупных игроков, прежде всего импортеров и экспортеров.
  • Пока еще невысокая ликвидность на Мосбирже.
  • Нестабильность и подверженность кризисам экономики Турции создает высокие риски инфляции турецкой лиры.

В итоге турецкая лира подходит для краткосрочных спекуляций, поскольку в более долгосрочном плане высоки риски ее обесценивания. А реальная доходность вкладов в лирах в обозримой перспективе будет глубоко отрицательной.

Казахстанский тенге


        Юань или тенге? В какие альтернативные валюты стоит инвестировать в 2022 году

  • Имеет очень низкую ликвидность на Московской бирже.
  • Даже среди развивающихся валют занимает далеко не первую строчку по распространенности и надежности.
  • До появления необходимой торговой активности нельзя говорит о какой-либо применимости инструмента хотя бы в спекулятивных целях.

Для чего подойдут юани или гонконгский доллар

Чтобы переложиться из доллара США, например, в китайский юань, необходимо на Мосбирже продать доллары за рубли и только потом на рубли купить юани. А что потом? Защитить капитал с помощью альтернативных валют можно двумя основными способами: вложив их в активы, приносящие процентный доход (банковские депозиты, облигации), или за счет роста курса таких валют.

«В первом случае выбор у россиян пока невелик (если открыть банковский вклад еще можно, то купить активы, номинированные в альтернативных валютах, гораздо сложнее). Что касается ставок на рост курсов альтернативных валют, то в ближайшей перспективе здесь стоит выбирать страны с сильным торговым балансом, как можно меньше зависящие от импорта энергоносителей или же покупающие их по выгодным ценам», — считает Олег Сыроваткин.

По мнению экспертов Финтолка, из всех перечисленных альтернатив наиболее инвестируемыми, а значит привлекательными, валютами выглядят юань и гонконгский доллар. Так что если и бежать от доллара и евро, то туда. И российские банки будут этому движению только способствовать.

Пока ставки по вкладам в иных валютах, кроме доллара и евро, предлагает мало кто из российских банков. Но все же редкие альтернативщики вырываются на сцену. Так, на внутреннем рынке можно найти предложения по розничным вкладам в юанях под 1,5–2,5 % годовых при размещении средств на полгода-год. По гонконгскому доллару можно найти предложение 9–10 % годовых. Кроме того, у граждан РФ есть возможность инвестировать через брокерский счет, особенно это распространено для гонконгского доллара.

«По остальным рассматриваемым валютам инфраструктура развита куда меньше, но при увеличении их популярности в будущем банки неизбежно будут развивать бизнес и в данных валютах», — прогнозирует Владимир Евстифеев.

Как считает Александр Потавин, практическую пользу будут иметь только безналичные сделки с юанем и депозиты для тех, кто боится держать доллары или евро на счетах банка, потому что их могут заморозить.

«По всей видимости, разворот в сторону тесного сотрудничества с КНР в ближайшие годы в России будет приоритетным. Уже сейчас китайская валюта занимает третье место по объему торгов на нашем валютном рынке после доллара и евро, хотя и сильно уступает им в плане ликвидности. Вероятно, вскоре банки и инвесткомпании будут расширять линейки инструментов по работе с юанем», — полагает Александр Потавин.

Что будет с рублем

Эксперты Финтолка советуют не ставить крест на российской национальной валюте. По мнению Олега Сыроваткина, сильный торговый баланс РФ, благодаря высоким мировым ценам на энергоносители и резкому снижению импорта, провоцирует укрепление рубля и пока не позволяет назвать достойных ему альтернатив. Наталья Мильчакова уверена, что лучше всего сегодня хранить средства на рублевых депозитах или приобретать рублевые ОФЗ.


        Юань или тенге? В какие альтернативные валюты стоит инвестировать в 2022 году

Источник: fintolk.pro

Похожие статьи

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Кнопка «Наверх»